跨境电商杜邦分析法分级讲解
发布日期：2024-12-30
级：金字塔，反应企业业务及财务经营状态的综合性指标。
净资产收益率是企业财务状态综合性指标，位于金字塔，下面的各项财务指标都是为了核算出企业净资产收益率，它的主要影响因素是总资产报酬率和权益乘数。巴菲特曾说，“如果只能选择一个指标来衡量公司经营业绩，那就选净资产收益率吧”，可见其对企业价值断定的重要性。
公式：ROE=总资产报酬率x权益乘数
第二级：金字塔第五层，依据关键指标提高提炼综合性指标。
①总资产报酬率是销售净利润率和总资产周转率的乘积，该指标反应企业在一定时期内获得的报酬总额和资产总额的比率，可用于评价企业运用全体资产的获利才能和资产运用效率的综合性指标，该指标越高，说明企业投入产出比效果越好。
公式：总资产报酬率=销售净利润率x总资产周转率
销售净利润率=净利润÷销售收入
总资产周转率=销售收入÷资产总额
也可以提高拆解为：总资产报酬率=净利润÷资产总额
②权益乘数也称杠杆比率，指企业资产总额是股东权益总额的倍数，权益乘数越大，说明股东投入的资本占比越小，负债越多，企业财务杠杆越大，对债权人的权益保护水平越低，企业财务风险越大。
企业的资产分两大类，一类是外部借款资金，一类是股东自己投入的钱，外部借入资金不是自己的，相当于借鸡生蛋，这钱迟早要还。
举个例子：某企业资本总额120万元，其中从银行借款100万元，股东投入20万元，用来投资赚了1000万元，减掉还给银行的100万元和自己的本金20万元，净赚880万元，相当于投入20万元，搏了1000万元的生查，权益乘数是6（120+20），这生意简直不要太划算。但先别愉快得太早，投资有收益会有风险，赚了钱当然好，那要是赔了钱呢？假设从银行借款100万元用于投资，自己本金20万元，结果亏了100万元，把银行借款全亏光了，企业资不抵债，偿还不了银行借款，那么银行可能会扣下企业抵押物，比如房子、车子。
公式：
权益乘数=总资产÷所有者权益总额
提高分解：权益乘数=总资产÷（总资产－负债总额）
进步分解：权益乘数=1÷（1-资产负债率）
再提高分解：权益乘数=1+产权比率
第三级：金字塔第四层，依据其他核心数据提炼出关键指标。
①销售净利润率，指的是净利润占销售收入的百分比，该指标用于衡量企业在一定时期的销售收入获取才能，可懂得为每销售一块钱能获得多少净利润，可通过销售净利润率评估企业产品的盈利程度，决定是否要继续投入生产还是及时止损。
公式：
销售净利润率=净利润÷销售收入
②总资产周转率，指的是一定周期内销售收入和资产总额的比值，该指标用于评价企业全体资产的营运质量和利用效率。总资产周转率越大，说明企业总资产周转越快，库存周转速度越快，企业销售才能越强，带来的利润回报也越多。
公式：
总资产周转率=销售收入÷资产总额
总资产周转天数=360÷总资产周转率（次）
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